Loading...
HomeMy WebLinkAboutDania Beach General Employees Retirement System 10-01-2023 Valuation Report City of Dania Beach Retirement  Plan for General Employees  Actuarial Valuation Report as of October 1, 2023    Annual Employer Contribution is Determined by this  Valuation for the Fiscal Year Ending September 30, 2025    April 26, 2024  Board of Trustees  City of Dania Beach Retirement Plan    for General Employees  Dania Beach, Florida    Dear Board Members:  The results of the October 1, 2023 Annual Actuarial Valuation of the City of Dania Beach Retirement Plan for  General Employees are presented in this report.   This report was prepared at the request of the Board and is intended for use by the Retirement Plan and those  designated or approved by the Board.  This report may be provided to parties other than the Plan only in its  entirety and only with the permission of the Board.  GRS is not responsible for unauthorized use of this report.  The purposes of the valuation are to measure the Plan’s funding progress, to determine the employer  contribution rate for the fiscal year ending September 30, 2025, and to report the actuarial information for  Governmental Accounting Standards Board (GASB) Statement No. 67 for fiscal year ending September 30,  2023.  This report should not be relied on for any purpose other than the purposes described herein.    Determinations of financial results associated with the benefits described in this report, for purposes other  than those identified above may be significantly different.  The contribution rate in this report is determined using the actuarial assumptions and methods disclosed in  Section B of this report.  This report includes risk metrics in Section A but does not include a more robust  assessment of the risks of future experience not meeting the actuarial assumptions.  Additional assessment of  risks was outside the scope of this assignment.  We encourage a review and assessment of investment and  other significant risks that may have a material effect on the Plan’s financial condition.  This valuation assumed the continuing ability of the plan sponsor to make the contributions necessary to fund  this plan. A determination regarding whether or not the plan sponsor is actually able to do so is outside our  scope of expertise and was not performed.  The findings in this report are based on data or other information through September 30, 2023. The valuation  was based upon information furnished by the Plan Administrator and the City concerning Retirement Plan  benefits, financial transactions, plan provisions and active members, terminated members, retirees and  beneficiaries.  We checked for internal and year‐to‐year consistency, but did not otherwise audit the data.  We  are not responsible for the accuracy or completeness of the information provided by the Plan Administrator or  the City.    This report was prepared using certain assumptions approved by the Board as authorized under Florida  Statutes and prescribed by the Florida Statutes as described in the section of this report entitled Actuarial  Assumptions and Cost Method. The investment return assumption was prescribed by the Board and the  assumed mortality rates detailed in the Actuarial Assumptions and Cost Method section were prescribed by   the Florida Statutes in accordance with Florida Statutes Chapter 112.63. All actuarial assumptions used in this  report are reasonable for purposes of this valuation.  The combined effect of assumptions is expected to have  Board of Trustees,  City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  April 26, 2024  Page ii  no significant bias (i.e., it is not significantly optimistic or pessimistic).  Additional information about the  actuarial assumptions is included in the section of this report entitled Actuarial Assumptions and Cost Method.  This report has been prepared by actuaries who have substantial experience valuing public employee  retirement systems.  To the best of our knowledge the information contained in this report is accurate and  fairly presents the actuarial position of the Retirement Plan as of the valuation date.  All calculations have been  made in conformity with generally accepted actuarial principles and practices, with the Actuarial Standards of  Practice issued by the Actuarial Standards Board, and with applicable statutes.  This report was prepared using our proprietary valuation model and related software which in our professional  judgment has the capability to provide results that are consistent with the purposes of the valuation and has  no material limitations or known weaknesses. We performed tests to ensure that the model reasonably  represents that which is intended to be modeled.  Dina Lerner and Travis N. Robinson are members of the American Academy of Actuaries and meet the  Qualification Standards of the American Academy of Actuaries to render the actuarial opinions contained  herein.   The signing actuaries are independent of the plan sponsor.  This actuarial valuation and/or cost determination was prepared and completed by us or under our direct  supervision, and we acknowledge responsibility for the results.  To the best of our knowledge, the results are  complete and accurate.  In our opinion, the techniques and assumptions used are reasonable, meet the  requirements and intent of Part VII, Chapter 112, Florida Statutes, and are based on generally accepted  actuarial principles and practices.  There is no benefit or expense to be provided by the plan and/or paid from  the plan’s assets for which liabilities or current costs have not been established or otherwise accounted for in  the valuation.  All known events or trends which may require a material increase in plan costs or required  contribution rates have been considered in the valuation.  Gabriel, Roeder, Smith & Company will be pleased to review this valuation report with the Board of Trustees  and to answer any questions pertaining to the valuation.  Respectfully submitted,  GABRIEL, ROEDER, SMITH & COMPANY  By: _________________________________ _____________________________  Dina Lerner, FSA, MAAA, FCA Travis N. Robinson, ASA, MAAA, FCA  Enrolled Actuary No. 23‐08236 Enrolled Actuary No. 23‐08351    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees    TABLE OF CONTENTS       Section Title                 Page        A Discussion of Valuation Results               1. Discussion of Valuation Results              1     2. Risks Associated with Measuring the Accrued Liability and              Actuarially Determined Contribution            4     3. Low‐Default‐Risk Obligation Measure Disclosure                      7        B Valuation Results                     1. Participant Data                 8       2. Actuarially Determined Employer Contribution          9       3. Actuarial Value of Benefits and Assets           10       4. Calculation of Employer Normal Cost           11       5. Liquidation of Unfunded Actuarial Accrued Liability (UAAL)     12       6. Actuarial Gains and Losses             13     7. History of Valuation Results             19     8. History of UAAL and Funded Ratio under Entry Age Normal Method   20       9. History of Required and Actual Contributions         21       10. Actuarial Assumptions and Cost Method          22       11. Glossary                              27        C Pension Fund Information             1. Statement of Plan Assets at Market Value         30       2. Reconciliation of Plan Assets              31       3. Development of Actuarial Value of Assets         32       4. Reconciliation of DROP Accounts and Benefit Reserve Fund      33       5. Investment Rate of Return             34        D  Financial Accounting Information       1. FASB No. 35                          35     2. GASB No. 67                 36        E Miscellaneous Information         1. Reconciliation of Membership Data           42       2. Active Participant Scatter             43       3. Inactive Participant Scatter             44       4. Projected Payroll and Retirement Benefits         45        F Summary of Plan Provisions              47 SECTION A  DISCUSSION OF VALUATION RESULTS    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  1    DISCUSSION OF VALUATION RESULTS    Closed Plan    In reviewing this Report, it is important for the reader to keep in mind that this Plan was closed to new  members after February 28, 2006.  One consequence of this closure is that the required employer  contribution will tend to increase as a percentage of covered payroll as such payroll decreases from year to  year.    Comparison of Required Employer Contributions    The minimum required employer contribution developed in this year's valuation is compared below with  last year’s results.    Required Employer Contribution $ 456,885 $ 327,033 129,852 As % of Covered Payroll 51.34 % 38.88 % 12.46 % Estimated Pick‐Up Contribution $ 143,088 $ 135,240 $ 7,848 As % of Covered Payroll 16.08 % 16.08 % 0.00 % Total  Employer Contribution $ 599,973 $ 462,273 $ 137,700 As % of Covered Payroll 67.42 % 54.96 % 12.46 % Based on 10/1/2022 Based on 10/1/2023 Valuation For FYE 9/30/2025 For FYE 9/30/202 (Decrease)Valuation Increase   The contribution has been adjusted for interest on the basis that the contribution is paid at the end of each  quarter during the fiscal year.      The actual employer contribution for the year ending September 30, 2023 was $1,054,714, an amount equal  to the minimum required employer contribution.    Revisions in Actuarial Assumptions and Methods    There have been no revisions in actuarial assumptions or methods since the prior valuation.    Revisions in Benefits    There have been no revisions in benefits since the prior valuation.      City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  2  Actuarial Experience    The Plan experienced a net actuarial loss of $790,728 for the year which means that actual experience  was less favorable than expected.  The loss was primarily due to investment experience.  Although the  actual return on the market value of assets was 11.1% (net of investment expenses), gains and losses from  previous years continue to be smoothed into the actuarial (smoothed) value of assets, resulting in a  recognized return on the smoothed value of assets of 4.5%, as compared to the assumed rate of 6.0%.  Higher than expected average salary increases for continuing active members (5.8% actual vs. 4.0%.  expected) and lower than expected retiree mortality also contributed to the experience loss.    Funded Ratio    This year’s funded ratio is 93.2% compared to 93.1% last year.  The funded ratio is equal to the actuarial  value of assets divided by the actuarial accrued (past service) liability.     Analysis of Change in Employer Contribution    The components of change in the required City contribution (excluding estimated pick‐up contributions) are  as follows:  Contribution last year 327,033$          Change  in employer normal  cost 3,471                 Change  in administrative expense 15,469               Change  in assumptions/methods ‐                      Experience  gain/loss 105,070             Amortization Payment on UAAL 5,842                 Contribution this year 456,885$            Variability of Future Contribution Rates    The actuarial value of assets exceeds the market value of assets by $1,024,624 as of the valuation date  (see Section C).  This difference will be gradually recognized over the next four years, causing the required  contribution to increase, in the absence of offsetting gains.    Relationship to Market Value    If we were not using an asset smoothing method, the required employer contribution before reflecting  the estimated pick‐up contribution would have been approximately $590,000 and the funded ratio would  have been 89.8%. This funded ratio (on a market value basis) is up from 84.5% last year.    Cost of Living Adjustment (COLA)    The Plan allows a COLA to be provided on April 1st if there is an actuarial gain for the previous year.  Additionally, according to Florida Statute Section 112.61, a COLA tied to experience gains must have an  accumulated gain since the provision was adopted.  As shown on the following page, there is an  accumulated actuarial loss as of October 1, 2023.  Therefore, no COLA is payable this year.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  3  Future Benefit Reserve and Health Insurance Subsidy    This provision specifies that 75% of each year’s actuarial gain remaining after application of the COLA  provision is used for the Reserve and Subsidy.  Any addition to the Reserve is to be utilized to subsidize up to  one year’s payment for retiree health insurance for retirees and survivors.  Should the total amount  available exceed such health insurance premiums, then the balance shall be held in reserve for future  benefits.   The reserve available for future benefits as of October 1, 2023 is $3,326.  Since there is an  accumulated actuarial loss position as of October 1, 2023, there is no addition to the Reserve this year as  specified in Florida Statute Section 112.61.    Interest ‐$                       ‐$                  381,047$      ‐$       381,047$        381,047           30,484 154,000 0 565,531 565,531           45,242 (1,160,988) 0 (550,215) (550,215)         (44,017) (964,604) 0 (1,558,836) (1,558,836)      (124,707) (352,849) 0 (2,036,392) (2,036,392)      (162,911) 367,317 0 (1,831,986) (1,831,986)      (146,559) (402,903) 0 (2,381,448) (2,381,448)      (190,516) (435,322) 0 (3,007,286) (3,007,286)      (233,065) (518,471) 0 (3,758,822) (3,758,822)      (291,309) (982,710) 0 (5,032,841) (5,032,841)      (390,045) (1,760,943) 0 (7,183,829) (7,183,829)      (538,787) (1,496,495) 0 (9,219,111) (9,219,111)      (691,433) (1,708,476) 0 (11,619,020) (11,619,020)   (871,427) (713,717) 0 (13,204,164) (13,204,164)   (957,302) 624,007 0 (13,537,459) (13,537,459)   (947,622) 274,016 0 (14,211,065) (14,211,065)   (959,247) 333,974 0 (14,836,338) (14,836,338)   (964,362) 227,216 0 (15,573,484) (15,573,484)   (1,012,276) (278,097) 0 (16,863,857) (16,863,857)   (1,096,151) (279,853) 0 (18,239,861) (18,239,861)   (1,185,591) (336,105) 0 (19,761,557) (19,761,557)   (1,264,740) 611,103 0 (20,415,194) (20,415,194)   (1,306,572) (431,209) 0 (22,152,975) (22,152,975)   (1,329,179) (790,728) 0 (24,272,882) Year Ending Gain (Loss) Balance at 9/30 End of Year Balance at  Beginning  for Yearof Year 2023 2003 2002 2009 2005 200 2007 2013 201 2011 200 2012 200 2019 2017 201 2022 2021 202 Cumulative  Actuarial Gains (Losses)  COLA 200 2001 2015 201 201 Conclusion and Recommendations  The remainder of this Report includes detailed actuarial valuation results, financial information,  miscellaneous information and statistics, and a summary of plan provisions.     City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  4    RISKS ASSOCIATED WITH MEASURING THE ACCRUED LIABILITY  AND ACTUARIALLY DETERMINED CONTRIBUTION    The determination of the accrued liability and the actuarially determined contribution requires the use of  assumptions regarding future economic and demographic experience.  Risk measures, as illustrated in this  report, are intended to aid in the understanding of the effects of future experience differing from the  assumptions used in the course of the actuarial valuation. Risk measures may also help with illustrating  the potential volatility in the accrued liability and the actuarially determined contribution that result from  the differences between actual experience and the actuarial assumptions.    Future actuarial measurements may differ significantly from the current measurements presented in this  report due to such factors as the following: plan experience differing from that anticipated by the  economic or demographic assumptions; changes in economic or demographic assumptions due to  changing conditions; increases or decreases expected as part of the natural operation of the methodology  used for these measurements (such as the end of an amortization period, or additional cost or  contribution requirements based on the Plan’s funded status); and changes in plan provisions or  applicable law.  The scope of an actuarial valuation does not include an analysis of the potential range of  such future measurements.    Examples of risk that may reasonably be anticipated to significantly affect the plan’s future financial  condition include:    1. Investment risk – actual investment returns may differ from the expected returns;  2. Contribution risk – actual contributions may differ from expected future contributions.  For  example, actual contributions may not be made in accordance with the plan’s funding policy or  material changes may occur in the anticipated number of covered employees, covered payroll, or  other relevant contribution base;  3. Salary and Payroll risk – actual salaries and total payroll may differ from expected, resulting in  actual future accrued liability and contributions differing from expected;  4. Longevity risk – members may live longer or shorter than expected and receive pensions for a  period of time other than assumed;  5. Other demographic risks – members may terminate, retire or become disabled at times or with  benefits other than assumed resulting in actual future accrued liability and contributions differing  from expected.     The effects of certain trends in experience can generally be anticipated.  For example, if the investment  return since the most recent actuarial valuation is less (or more) than the assumed rate, the cost of the  plan can be expected to increase (or decrease).  Likewise, if longevity is improving (or worsening),  increases (or decreases) in cost can be anticipated.    The computed contribution shown on page 1 may be considered as a minimum contribution that complies  with the Board’s funding policy.  The timely receipt of the actuarially determined contributions is critical  to support the financial health of the plan.  Users of this report should be aware that contributions made  at the actuarially determined rate do not necessarily guarantee benefit security.      City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  5    Plan Maturity Values    Risks facing a pension plan evolve over time.  A young plan with virtually no investments and paying few  benefits may experience little investment risk.  An older plan with a large number of members in pay  status and a significant trust may be much more exposed to investment risk.  Generally accepted plan  maturity measures include the following:      2023 2022 2021 Ratio of the  market value of assets to total  payroll 30.29 29.88 38.00 Ratio of actuarial  accrued liability to payroll 33.73 35.35 37.24 Ratio of actives to retirees and beneficiaries 0.13 0.13 0.12 Ratio of net cash flow  to market value  of assets ‐3.2%‐3.2%‐1.9%    Ratio of Market Value of Assets to Payroll    The relationship between assets and payroll is a useful indicator of the potential volatility of  contributions.  For example, if the market value of assets is 2.0 times the payroll, a return on assets 5%  different than assumed would equal 10% of payroll.  A higher (lower) or increasing (decreasing) level of  this maturity measure generally indicates a higher (lower) or increasing (decreasing) volatility in plan  sponsor contributions as a percentage of payroll.    Ratio of Actuarial Accrued Liability to Payroll    The relationship between actuarial accrued liability and payroll is a useful indicator of the potential  volatility of contributions for a fully funded plan.  A funding policy that targets a funded ratio of 100% is  expected to result in the ratio of assets to payroll and the ratio of liability to payroll converging over time.    The ratio of liability to payroll may also be used as a measure of sensitivity of the liability itself.  For  example, if the actuarial accrued liability is 2.5 times the payroll, a change in liability 2% other than  assumed would equal 5% of payroll.  A higher (lower) or increasing (decreasing) level of this maturity  measure generally indicates a higher (lower) or increasing (decreasing) volatility in liability (and also plan  sponsor contributions) as a percentage of payroll.    Ratio of Actives to Retirees and Beneficiaries    A young plan with many active members and few retirees will have a high ratio of active to retirees.  A  mature open plan may have close to the same number of actives to retirees resulting in a ratio near 1.0.   A super‐mature or closed plan may have significantly more retirees than actives resulting in a ratio below  1.0.     Ratio of Net Cash Flow to Market Value of Assets    A positive net cash flow means contributions exceed benefits and expenses. A negative cash flow means  existing funds are being used to make payments.  A certain amount of negative net cash flow is generally  expected to occur when benefits are prefunded through a qualified trust.  Large negative net cash flows  as a percent of assets may indicate a super‐mature plan or a need for additional contributions.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  6    Additional Risk Assessment  Additional risk assessment is outside the scope of the annual actuarial valuation.  Additional assessment  may include scenario tests, sensitivity tests, stochastic modeling, stress tests, and a comparison of the  present value of accrued benefits at low‐risk discount rates with the actuarial accrued liability.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  7  LOW‐DEFAULT‐RISK OBLIGATION MEASURE  Actuarial Standards of Practice No. 4 (ASOP No. 4) was revised and reissued in December 2021 by the  Actuarial Standards Board (ASB).  It includes a new calculation called a low‐default‐risk obligation measure  (LDROM) to be prepared and issued annually for defined benefit pension plans.  The transmittal  memorandum for ASOP No. 4 includes the following explanation:   “The ASB believes that the calculation and disclosure of this measure provides appropriate, useful  information for the intended user regarding the funded status of a pension plan. The calculation and  disclosure of this additional measure is not intended to suggest that this is the “right” liability measure for  a pension plan. However, the ASB does believe that this additional disclosure provides a more complete  assessment of a plan’s funded status and provides additional information regarding the security of  benefits that members have earned as of the measurement date.”  The following information has been prepared in compliance with this new requirement.  Unless otherwise  noted, the measurement date, actuarial cost methods, and assumptions used are the same as for the  funding valuation covered in this actuarial valuation report.  A. Low‐default‐risk Obligation Measure of benefits earned as of the measurement date: $34,327,237  B. Discount rate used to calculate the LDROM: 4.63% based on Fidelity’s “20‐Year Municipal GO AA  Index” as of September 29, 2023  C. Other significant assumptions that differ from those used for the funding valuation: none  D. Actuarial cost method used to calculate the LDROM: Individual Entry‐Age Actuarial Cost Method  E. Valuation procedures to value any significant plan provisions that are difficult to measure using  traditional valuation procedures, and that differ from the procedures used in the funding valuation: none  F. Commentary to help the intended user understand the significance of the LDROM with respect to the  funded status of the plan, plan contributions, and the security of participant benefits: The LDROM is a  market‐based measurement of the pension obligation.  It estimates the amount the plan would need to  invest in low risk securities to provide the benefits with greater certainty.  This measure may not be  appropriate for assessing the need for or amount of future contributions.  This measure may not be  appropriate for assessing the sufficiency of plan assets to cover the estimated cost of settling the plan’s  benefit obligation.  The difference between the two measures (Valuation and LDROM) is one illustration of the savings the  sponsor anticipates by taking on the risk in a diversified portfolio.  SECTION B  VALUATION RESULTS    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  8  ACTIVE MEMBERS Number 10 10 Covered Annual  Payroll* $ 889,853 $ 841,045 Average Annual  Payroll* $ 88,985 $ 84,105 Average Age 55.6 54.6 Average Past Service 22.7 21.7 Average Age  at Hire 32.9 32.9 RETIREES, BENEFICIARIES & DROP Number 72 73 Annual  Benefits $ 1,925,704 $ 1,944,091 Average Annual  Benefit $ 26,746 $ 26,631 Average Age 71.2 70.4 DISABILITY RETIREES Number 0 0 Annual  Benefits $ 0 $ 0 Average Annual  Benefit $ 0 $ 0 Average Age 0.0 0.0 TERMINATED VESTED MEMBERS Number 0 0 Annual  Benefits $ 0 $ 0 Average Annual  Benefit $ 0 $ 0 Average Age 0.0 0.0 METLIFE ANNUITANTS Number 5 5 Annual  Benefits $ 2,562 $ 2,562 Average Annual  Benefit $ 512 $ 512 Average Age 84.1 83.1 PARTICIPANT DATA October 1, 2023 October 1, 2022     * Excludes picked‐up member contributions.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  9  A. Valuation Date B. ADEC to Be  Paid During Fiscal  Year Ending 9/30/2025 9/30/2024   C. Assumed Dates of Employer Contributions Quarterly Quarterly D. Annual  Payment to Amortize Unfunded Actuarial Liability $ 277,241 $ 170,252 E. Employer Normal Cost 163,483 145,213 F. ADEC if Paid on the  Valuation Date:  D+E 440,724 315,465 G. ADEC Adjusted for Frequency of  Payments 456,885 327,033 H. ADEC as % of  Covered Payroll 51.34 % 38.88 % I. Assumed Rate  of Increase  in Covered Payroll to Contribution Year 0.00 % 0.00 % J. Covered Payroll  for Contribution Year* 889,853 841,045 K. Required Employer Contribution (REC) for Contribution Year: H x J 456,885 327,033 As a % of Payroll 51.34 % 38.88 % L. Estimated Pick‐Up Contribution 143,088 135,240 As a % of Payroll 16.08 % 16.08 % M. Total Employer Contribution 599,973 462,273 As a % of Payroll 67.42 % 54.96 % ACTUARIALY DETERMINED EMPLOYER CONTRIBUTION (ADEC) 10/1/2023 10/1/2022  * Excludes picked‐up member contributions.   City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  10  A. Valuation Date B. Actuarial Present Value of All Projected Benefits for     1. Active Members a. Service  Retirement Benefits $   8,552,697 $   7,760,641 b. Vesting Benefits 71,945               100,504             c. Disability Benefits 139,376            152,058             d. Preretirement Death Benefits 36,549               38,735                e. Return of Member Contributions ‐                      ‐                      f. Total 8,800,567         8,051,938          2. Inactive  Members a. Service  Retirees & Beneficiaries 21,821,344      22,353,851       b. MetLife  Annuitants Receiving COLA 20,550               21,329                c. Disability Retirees ‐                      ‐                      d. Terminated Vested Members ‐                      ‐                      e. Total 21,841,894      22,375,180       3. Total  for All  Members 30,642,461 30,427,118 C. Actuarial Accrued (Past Service) Liability under Entry Age Normal 30,011,141      29,734,644       D. Actuarial Value  of Accumulated Plan     Benefits per FASB No. 35 29,264,671      28,900,432       E. Plan Assets     1. Market Value 26,956,978 25,132,611  2. Actuarial Value 27,981,602 27,684,808 F. Actuarial Present Value of Projected Covered Payroll* 2,407,224 2,642,060 G. Actuarial Present Value of Projected  Member Contributions* 475,186 521,543 ACTUARIAL VALUE OF BENEFITS AND ASSETS 10/1/2023 10/1/2022 * Excludes picked‐up member contributions.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  11  A. Valuation Date B. Normal  Cost for       1. Service Retirement Benefits $ 152,489          $ 144,077           2. Vesting Benefits 35,500            33,503             3. Disability Benefits 15,188            14,393             4. Preretirement Death Benefits 1,540               1,465                5. Return of Member Contributions 31,595            29,891             6. Total  for Future  Benefits 236,312          223,329           7. Assumed Amount for Administrative Expenses 102,828          87,906             8. Total  Normal  Cost 339,140          311,235           9. Total  as % of  Covered Payroll 38.11 % 37.01 % C. Exected Member Contribution 175,657          166,022                   D. Employer Normal  Cost: B8‐C  163,483            145,213           E. Employer Normal  Cost as a % of     Covered Payroll 18.37 % 17.27 % ENTRY AGE NORMAL METHOD CALCULATION OF EMPLOYER NORMAL COST 10/1/2023 10/1/2022         City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  12      LIQUIDATION OF THE UNFUNDED ACTUARIAL ACCRUED LIABILITY (UAAL)    Date Established Source Amount Years Remaining Amount 10/1/2019 Exp. (Gain)/Loss 279,853            6 145,477            27,910               10/1/2020 Exp. (Gain)/Loss 336,105            7 208,888            35,301               10/1/2020 Assumption Change (226,987)          7 (141,071)          (23,840)              10/1/2021 Exp. (Gain)/Loss (611,103)          8 (432,828)          (65,756)              10/1/2022 Exp. (Gain)/Loss 431,209            9 411,684            57,101               10/1/2022 Assumption Change 1,096,302        9 1,046,661        145,172             10/1/2023 Exp. (Gain)/Loss 790,728            10 790,728            101,353             2,096,107        2,029,539        277,241             UAAL Amortization Period and Payments Original UAA Current UAA Payment     Amortization Schedule    The UAAL is being liquidated as a level dollar amount over the number of years remaining in the  amortization period. The expected amortization schedule is as follows:    2023 $ 2,029,539            2024 1,857,436            2025 1,675,007            2026 1,481,628            2027 1,276,650            2028 1,059,374            2029 829,061                2030 614,513                2031 399,242                2032 101,353                2033 ‐                              Amortization Schedule Year Expected  UAAL     City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  13    ACTUARIAL GAINS AND LOSSES    The assumptions used to anticipate mortality, employment turnover, investment income, expenses,  salary increases, and other factors have been based on long range trends and expectations.  Actual  experience can vary from these expectations.  The variance is measured by the gain and loss for the  period involved.  If significant long‐term experience reveals consistent deviation from what has been  expected and that deviation is expected to continue, the assumptions should be modified.  The net  actuarial gain (loss) for the past year is computed as follows:  1. Last Year's UAAL $ 2,049,836      2. Last Year's Employer Normal  Cost 145,213      3. Last Year's Employer Contributions* 1,054,714    4. Interest at the  Assumed Rate  on:  a. 1 and 2 for one  year 131,703  b. 3 from dates paid 33,227 c. a ‐ b 98,476    5. This Year's Expected UAAL (Before Changes) 1 + 2 ‐ 3 + 4c 1,238,811      6. Change  in UAAL Due to Assumption Change 0      7. This Year's Expected UAAL (After Change) 5 + 6 1,238,811      8. This Year's Actual  UAAL 2,029,539 9. Net Actuarial  Gain (Loss):  7 ‐ 8 (790,728) 10. Gain (Loss) due to Investments (402,113) 11. Gain (Loss) due to Other Causes (388,615)         * Excludes picked‐up member contributions.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  14      Net actuarial gains in previous years have been as follows:    Year Ended Year Ended  12/31/1982 45,950$            9/30/2008 (518,471)$       12/31/1983 82,583              9/30/2009 (982,710)         12/31/1984 22,656              9/30/2010 (1,760,943)      12/31/1985 105,944            9/30/2011 (1,496,495)      12/31/1986 174,840            9/30/2012 (1,708,476)      12/31/1987 104,647            9/30/2013 (713,717)         12/31/1988 270,595            9/30/2014 624,007           12/31/1989 (9,082)               9/30/2015 274,016           12/31/1990 (117,293)          9/30/2016 333,974           12/31/1991 5,995                 9/30/2017 227,216           12/31/1992 (300,891)          9/30/2018 (278,097)         9/30/1993 120,509            9/30/2019 (279,853)         9/30/1995 294,293            9/30/2020 (336,105)         9/30/1996 178,684            9/30/2021 611,103           9/30/1997 440,778            9/30/2022 (431,209)         9/30/1998 358,844            9/30/2023 (790,728)         9/30/1999 247,349             9/30/2000 381,047             9/30/2001 154,000             9/30/2002 (1,160,988)        9/30/2003 (964,604)           9/30/2004 (352,849)           9/30/2005 367,317             9/30/2006 (402,903)           9/30/2007 (435,322)           Gain (Loss)* Gain (Loss)*  * Based on the Unfunded Accrued Liability under the Entry Age Normal method       beginning in FYE 2019.  Actuarial Valuation as of October 1, 2023 ($8,000) ($6,000) ($4,000) ($2,000) $0 $2,000 $4,000 ($8,000) ($6,000) ($4,000) ($2,000) $0 $2,000 $4,000 Th o u s a n d s Th o u s a n d s Plan Year End Actuarial Gain (+) or Loss (-) Gain or Loss Cumulative   City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  16      The following table shows the actual fund earnings and salary increase rates compared to the assumed rates  for previous years:    Year  Ending Year  Ending 12/31/82 10.1  % 6.0 % 10.0 % 6.0 % 9/30/07 9.8 % 8.00 % 4.9 % 6.5 % 12/31/83 11.7  6.0 7.1 6.0 9/30/08 4.0 7.75 3.7 6.5 12/31/84 11.3  6.0 7.7 6.0 9/30/09 3.3 7.75 4.5 6.5 12/31/85 12.8  6.0 11.9 6.0 9/30/10 3.4 7.75 2.0 6.5 12/31/86 11.6  8.0 13.8 1 8.0 9/30/11 1.8 7.50 2.1 4.0 12/31/87 11.3  8.0 2.0 8.0 9/30/12 2.5 7.50 3.9 4.0 12/31/88 10.6  8.0 3.5 8.0 9/30/13 6.5 7.50 3.6 4.0 12/31/89 9.6    8.0 9.6 8.0 9/30/14 7.2 7.25 4.0 4.0 12/31/90 8.6    8.0 8.1 6.0 9/30/15 5.1 7.00 6.2 4.0 12/31/91 8.3    8.0 1.6 8.0 9/30/16 6.1 6.75 4.7 4.0 12/31/92 4.1    2 8.0 2.7 8.0 9/30/17 5.7 6.50 5.2 4.0 12/31/93 10.3  8.0 6.7 7.0 9/30/18 5.6 6.50 5.7 4.0 12/31/94 (3.2)   8.0 8.4 7.0 9/30/19 5.0 6.50 4.8 4.0 9/30/95 3 19.4  6.0 1.2 5.3 9/30/20 6.3 6.50 4.8 4.0 9/30/96 14.5  8.0 9.1 6.5 9/30/21 8.8 6.40 4.0 4.0 9/30/97 12.3  8.0 1.5 6.5 9/30/22 4.3 6.40 9.0 4.0 9/30/98 11.4  8.0 7.6 6.5 9/30/23 4.5 6.00 5.8 4.0 9/30/99 11.8  8.0 5.2 6.5 9/30/00 12.2  8.0 2.9 6.5 9/30/01 8.8    8.0 6.0 4 6.5 9/30/02 4.2    8.0 10.3 6.5 9/30/03 5.0    8.0 12.6 6.5 9/30/04 5.0    8.0 11.0 6.5 9/30/05 5.0    8.0 6.7 6.5 9/30/06 6.8    8.0 8.0 6.5 Averages 7.7   ‐‐‐6.0   ‐‐‐ Investment  Return Salary Increases Actual Assumed Actual Assumed Assumed Investment Return Salary Increases Actual Assumed Actual The actual rates of investment return are based on the actuarial value of assets.  The actual rates of salary  increase are the increases received by those active members who were included in the actuarial valuation  both at the beginning and the end of each period.  1 Includes increase due to the Plan change which added longevity pay in the definition of compensation.  2 Investment return net of contract termination charge.   3 Nine‐month period ending 9/30/1995.  4 Before 16.08% adjustment to accommodate City pick‐up of Employee Contribution.      Actuarial Valuation as of October 1, 2023 0% 5% 10% 15% 20% 0% 5% 10% 15% 20% Plan Year End Compared to Previous Year History of Salary Increases Actual Assumed   City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  18  Active Members Year Vested Other End of Ended A E A E A E A E A A A E Year 9/30/2002 22 12 3 3 0 0 1 0 1 7 8 3 88 9/30/2003 14 11 4 5 0 0 0 0 0 7 7 4 91 9/30/2004 14 9 1 3 0 0 0 0 2 6 8 4 96 9/30/2005 14 16 3 3 0 0 0 0 1 12 13 4 94 9/30/2006 3 22 4 6 0 0 0 0 3 15 18 4 75 9/30/2007 0 0 8 5 0 0 0 0 1 9 10 3 57 9/30/2008 0 0 3 4 0 0 0 0 0 2 2 5 52 9/30/2009 1 0 3 6 0 0 0 0 2 2 4 3 46 9/30/2010 0 0 1 6 0 0 0 0 4 0 4 2 41 9/30/2011 0 0 4 6 0 0 0 0 1 1 2 2 35 9/30/2012 0 0 8 7 0 0 0 0 1 0 1 1 26 9/30/2013 0 0 6 3 0 0 0 0 0 0 0 1 20 9/30/2014 0 0 1 3 0 0 0 0 0 0 0 0 19 9/30/2015 0 0 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 19 9/30/2016 0 0 0 3 0 0 0 0 0 0 0 0 19 9/30/2017 0 0 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 19 9/30/2018 0 0 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 19 9/30/2019 0 0 8 6 0 0 0 0 0 0 0 0 11 9/30/2020 0 0 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 11 9/30/2021 0 0 1 5 0 0 0 0 0 0 0 0 10 9/30/2022 0 0 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 10 9/30/2023 0 0 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 10 9/30/2024 4 0 0 0 Totals* 68 70 58 98 0 0 1 0 16 61 77 36 *  Totals are through current Plan Year only. Totals During DROP Year Retirement Retirement Death Service  &  Disability Actual (A) Compared to Expected (E) Decrements Among Active  Employees Number Added Terminations         City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  19  7/1/1979 44  559,377$      475,000$      45,012$       65,798$         11.76       % 7/1/198 42 7 622,63        579,459        32,158         85,733           13.77        1/1/1982 69 7 1,079,029    818,346        127,20       148,422         13.76        1/1/1983 76 1 1,209,66    1,098,812    121,506       166,813         13.79        1/1/198 78 9 1,283,325    1,425,215    118,752       167,078         13.02        1/1/1985 81 9 1,420,021    1,804,386    108,370       175,871         12.39        1/1/1986 84 11 1,653,696    2,241,856     ‐                    176,711         10.69        1/1/1987 73 13 1,545,522    2,869,71     ‐                    129,527         8.38          1/1/1988 61 13 1,387,389    3,317,19     ‐                    94,71           6.83          1/1/1989 65 17 1,492,103    3,741,592     ‐                    75,619           5.07          1/1/1990 69 17 1,606,917    4,076,506     ‐                    90,586           5.64          1/1/1991 69 2 1,768,297    4,460,675     ‐                    107,306         6.07          1/1/1992 74 22 1,873,207    4,889,339     ‐                    112,683         6.02          1/1/1993 73 9 1,861,258    3,777,092     ‐                    135,781         7.3          1/1/199 75 11 1,995,496    4,346,149     ‐                    136,625         6.85          10/1/1995 67 16 1,836,957    5,222,544     ‐                    109,063         5.94          10/1/1996 66 2 1,880,843    5,698,218     ‐                    102,126         5.43          10/1/1997 68 23 1,918,586    6,457,079     ‐                    51,397           2.68          10/1/199 70 21 2,099,936    7,250,071     ‐                    12,998           0.62          10/1/1999 69 21 2,203,72    8,060,31     ‐                    (15,595)         (0.71)         10/1/2000 77 22 2,483,454    9,009,888     ‐                    2,144             0.09          10/1/2001 78 41 2,910,44    9,951,128     ‐                    141,589         4.89 10/1/2002 88 4 3,442,36    10,130,969   ‐                    338,394         9.83 10/1/2003 91 4 3,857,031    10,761,644   ‐                    509,853         13.22 10/1/200 96 51 4,334,825    11,737,073   ‐                    633,671         14.62 10/1/2005 94 54 4,484,529    12,848,618   ‐                    631,684         14.09 10/1/2006 75 6 3,969,558    14,040,888   ‐                    641,042         16.15 10/1/2007 57 69 3,083,065    16,273,401   ‐                    598,940         19.43        10/1/200 52 69 2,835,359    16,992,592   ‐                    643,017         22.68        10/1/2009 46 72 2,544,861    17,229,412   ‐                    741,006         29.12        10/1/2010 41 73 2,041,766    17,173,624   ‐                    1,123,013     55.00        10/1/2011 35 7 1,683,322    17,019,273   ‐                    1,254,746     74.54        10/1/2012 26 82 1,319,723    16,876,962   ‐                    1,305,267     98.90        10/1/2013 20 87 1,082,405    17,541,357   ‐                    1,298,471     119.96      10/1/201 19 8 1,072,451    18,375,975   ‐                    1,293,991     120.66      10/1/2015 19 82 1,139,329    19,144,997   ‐                    1,438,459     126.25      10/1/2016 19 82 1,192,932    20,354,637   ‐                    1,694,637     142.06      10/1/2017 19 81 1,254,91    21,588,416   ‐                    1,723,716     137.36      10/1/201 19 7 1,326,36    23,193,505  5,086,162   155,832         11.75        10/1/2019 11 83 767,615        24,767,971  3,926,795   127,325         16.59        10/1/2020 11 83 804,146        25,708,505  3,026,556   125,870         15.65        10/1/2021 10 83 771,592        27,236,028  1,495,37   124,754         16.17        10/1/2022 10 7 841,045        27,684,808  2,049,836   145,213         17.27        10/1/2023 10 77 889,853        27,981,602  2,029,539   163,483         18.37        Active   Members Inactive  Members UAAL HISTORY OF VALUATION RESULTS Covered Annual Payroll Actuarial Value of Assets % of PayrollAmount Number of Employer Normal Cost Note: beginning with the 10/1/2018 Actuarial Valuation, the funding method was changed from the Aggregate Method  to the Entry Age Normal Method.      City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  20    HISTORY OF UAAL AND FUNDED RATIO UNDER ENTRY AGE NORMAL METHOD     1/1/1991 $4,460,675 $3,981,712 ($478,963) 112.0 % $1,768,297 (27.1) %  1/1/1992 4,889,339 4,332,191 (557,148)       112.9 1,873,207 (29.7)  1/1/1993 3,766,088 3,459,808 (306,280)       108.9 1,861,258 (16.5)  1/1/1994 4,346,149 3,985,369 (360,780)       109.1 1,995,496 (18.1) 10/1/1995 5,222,544 4,560,848 (661,696)       114.5 1,836,957 (36.0) 10/1/1996 5,698,218 5,633,428 (64,790)         101.2 1,880,843 (3.4) 10/1/1997 6,457,079 5,947,154 (509,925)       108.6 1,918,586 (26.6) 10/1/1998 7,250,071 7,079,657 (170,414)       102.4 2,099,936 (8.1) 10/1/1999 8,060,310 7,559,210 (501,100)       106.6 2,203,724 (22.7) 10/1/2000 9,241,660 8,582,277 (659,383)       107.7 2,483,454 (26.6) 10/1/2001 9,921,128 10,481,568 530,440        94.9 2,910,444 18.2   10/1/2002 10,130,969 11,784,339 1,653,370     86.0 3,442,360 48.0   10/1/2003 10,761,644 13,516,327 2,754,683     79.6 3,857,031 71.4   10/1/2004 11,737,073 15,151,659 3,414,586     77.5 4,334,825 78.8   10/1/2005 12,848,618 15,859,601 3,010,983     81.0 4,484,529 67.1   10/1/2006 14,040,888 16,992,099 2,951,211     82.6 3,969,558 74.3   10/1/2007 16,273,401 19,090,013 2,816,612     85.2 3,083,065 91.4   10/1/2008 16,992,592 20,136,633 3,144,041     84.4 2,835,359 110.9   10/1/2009 17,229,412 21,042,019 3,812,607     81.9 2,544,861 149.8   10/1/2010 17,173,624 22,177,225 5,003,601     77.4 2,041,766 245.1   10/1/2011 17,019,273 22,610,265 5,590,992     75.3 1,683,322 332.1   10/1/2012 16,876,962 23,326,022 6,449,060     72.4 1,319,723 488.7   10/1/2013 17,541,357 24,293,793 6,752,436     72.2 1,082,405 623.8   10/1/2014 18,375,975 24,531,032 6,155,057     74.9 1,072,451 573.9   10/1/2015 19,144,997 25,581,603 6,436,606     74.8 1,139,329 564.9   10/1/2016 20,354,637 27,220,342 6,865,705     74.8 1,192,932 575.5   10/1/2017 21,588,416 27,814,741 6,226,325     77.6 1,254,910 496.2   10/1/2018 23,193,505 28,279,667 5,086,162     82.0 1,326,360 383.5   10/1/2019 24,767,971 28,694,766 3,926,795     86.3 767,615 511.6   10/1/2020 25,708,505 28,735,061 3,026,556     89.5 804,146 376.4   10/1/2021 27,236,028 28,731,398 1,495,370     94.8 771,592 193.8   10/1/2022 27,684,808 29,734,644 2,049,836     93.1 841,045 243.7   10/1/2023 27,981,602 30,011,141 2,029,539     93.2 889,853 228.1   Unfunded AAL  (UAAL) (b) ‐ (a) Actuarial Accrued  Liability (AAL) ‐  Entry Age (b) Actuarial  Valuation  Date UAAL  As % of  Covered Payroll (b ‐ a) / c Covered Payroll  (c) Funded  Ratio (a) / (b) Actuarial Value of Assets (a)       City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  21  7/7/1979 9/30/1980 74,932$             13.40 % 84,263$      7/1/1980 9/30/1981 95,212               15.29 94,462        1/1/1982 12/31/1982 169,075             15.67 166,983      1/1/1983 12/31/1983 188,419             15.58 182,677      1/1/1984 9/30/1985 193,010             15.04 193,010      1/1/1985 9/30/1986 201,931             14.22 201,931      1/1/1986 9/30/1987 201,144             12.16 201,144      1/1/1987 9/30/1988 141,975               9.19 141,975      1/1/1988 9/30/1989 105,796               7.63 105,796      1/1/1989 9/30/1990 82,886                 5.55 82,886        1/1/1990 9/30/1991 99,291                 6.18 99,291        1/1/1991 9/30/1992 117,618               6.65 117,618      1/1/1992 9/30/1993 123,512               6.59 123,512      1/1/1993 9/30/1994 148,829               8.00 148,829      1/1/1994 9/30/1995 149,755               7.50 149,755      1/1/1994 9/30/1996 149,212               7.50 149,755      10/1/1995 9/30/1997 123,506               6.72 123,506      10/1/1996 9/30/1998 115,650               6.15 115,650      10/1/1997 9/30/1999 58,204                 3.03 58,204        10/1/1998 9/30/2000 14,719                 0.70 14,719        10/1/1999 9/30/2001 ‐                                 ‐    ‐                   10/1/2000 9/30/2002 4,959                   0.20 4,959          10/1/2001 9/30/2003 161,327               5.54 161,327      10/1/2002 9/30/2004 383,205             11.13 383,205      10/1/2003 9/30/2005 577,369             14.97 577,369      10/1/2004 9/30/2006 691,110             15.33 691,110      10/1/2005 9/30/2007 688,860             14.77 688,860      10/1/2006 9/30/2008 632,162             16.93 632,162      10/1/2007 9/30/2009 547,027             20.34 547,027      10/1/2008 9/30/2010 595,676             23.75 595,676      10/1/2009 9/30/2011 683,091             30.49 683,091      10/1/2010 9/30/2012 999,715             57.51 887,200      10/1/2011 9/30/2013 1,311,950         77.94 961,045      10/1/2012 9/30/2014 1,364,774      103.41 1,123,817  10/1/2013 9/30/2015 1,355,747      125.25 1,387,882  10/1/2014 9/30/2016 1,349,154      125.80 1,538,811  10/1/2015 9/30/2017 1,497,652      131.45 1,608,734  10/1/2016 9/30/2018 1,762,416      147.74 1,894,959  10/1/2017 9/30/2019 1,792,079      142.81 1,875,779  10/1/2018 9/30/2020 1,356,798      102.29 1,356,798  10/1/2019 9/30/2021 1,209,601      157.58 1,209,601  10/1/2020 9/30/2022 1,164,792      144.85 1,164,792  10/1/2021 9/30/2023 1,054,714      136.69 1,054,714  10/1/2022 9/30/2024 327,033             38.88 N/A 10/1/2023 9/30/2025 456,885             51.34 N/A Required Contributions HISTORY OF REQUIRED AND ACTUAL CONTRIBUTIONS Actual  Contribution* % of  Payroll Valuation Date Which  Valuation  Applies Amount * The City was contributing as a level percent of covered payroll in fiscal years ending September 30, 2012 through 2019.     The Funding method was changed from Aggregate to Entry Age Normal as of the October 1, 2018 valuation.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  22  ACTUARIAL ASSUMPTIONS AND COST METHOD    Valuation Methods    Actuarial Cost Method ‐ Normal cost and the allocation of benefit values between service rendered  before and after the valuation date were determined using the Individual Entry‐Age Actuarial Cost  Method having the following characteristics:    (i) The annual normal cost for each individual active member, payable from the date of  employment to the date of retirement, is sufficient to accumulate the value of the member’s  benefit at the time of retirement;  (ii) Each annual normal cost is a constant percentage of the member’s year by year projected  covered pay.    Actuarial gains/(losses), as they occur, reduce (increase) the Unfunded Actuarial Accrued Liability.    Financing of the Unfunded Actuarial Accrued Liabilities – Unfunded Actuarial Accrued Liabilities (full  funding credit if assets exceed liabilities) were amortized by level (principal & interest combined) dollar  amount contributions over a reasonable period of future years.    Actuarial Value of Assets ‐ The Actuarial Value of Assets phase in the difference between the expected  return on actuarial value and actual return on market value of assets at the rate of 20% per year.  The  Actuarial Value of Assets will be further adjusted to the extent necessary to fall within the corridor whose  lower limit is 80% of the Market Value of plan assets and whose upper limit is 120% of the Market Value  of plan assets. During periods when investment performance exceeds the assumed rate, Actuarial Value  of Assets will tend to be less than Market Value.  During periods when investment performance is less  than assumed rate, Actuarial Value of Assets will tend to be greater than Market Value.  Valuation Assumptions  The covered group is too small to provide statistically significant experience on which to base certain  demographic assumptions. Mortality is based on a commonly used fully generational mortality table and  projection scale which are prescribed by Florida Statutes. The investment return assumption was most  recently updated effective in the October 1, 2022 actuarial valuation, following the Board’s review of the  October 26, 2022 investment return assumption study prepared by GRS.     Economic Assumptions  The investment return rate assumed in the valuation was 6.00% per year, compounded annually (net  after investment expenses) per direction from the Board of Trustees.     The Inflation Rate assumed in this valuation was 2.50% per year.      The assumed real rate of return over inflation is defined to be the portion of total investment return that  is more than the assumed inflation rate.  Considering other economic assumptions, the 6.00% investment  return rate translates to an assumed real rate of return over inflation of 3.50%.        City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  23  The rate of salary increase used for individual members is 4% per year.  The assumption reflects merit  and/or seniority increases as well as inflation, productivity increases, and other macroeconomic forces.   This assumption is used to project a member’s current salary to the salaries upon which benefits will be  based. Demographic Assumptions  The mortality tables used in the valuation are based on the PUB‐2010 Headcount Weighted Mortality  Tables described below, with mortality improvements projected to all future years after 2010 using Scale  MP‐2018.     Pre‐Retirement PUB‐2010 Table Post‐Retirement PUB‐2010 Table  Female Headcount Weighted General Below  Median Employee Female Table  Headcount Weighted General Below  Median Healthy Retiree Female Table  Male Headcount Weighted General Below  Median Employee Male Table, set  back 1 year  Headcount Weighted General Below  Median Healthy Retiree Male Table, set  back 1 year  These are the same rates as used by the Florida Retirement System (FRS) in their July 1, 2022 Actuarial  Valuation Report for Regular (other than K‐12 School Instructional Personnel) class members.  Florida  Statutes Chapter 112.63(1)(f) mandates the use of the mortality tables from either of the two most  recently published actuarial valuation reports of FRS.     The following tables present post‐retirement mortality rates and life expectancies at illustrative ages.  These assumptions are used to measure the probabilities of each benefit payment being made after  retirement.      Healthy Post‐Retirement Mortality   Sample Attained Ages (in 2023) Men Women Men Women 50 0.19 % 0.57 % 33.34 37.13 55 0.95 0.57 28.97 32.68 60 1.12 0.59 24.86 28.13 65 1.28 0.68 20.78 23.53 70 1.78 1.08 16.75 19.05 75 2.83 1.85 13.03 14.86 80 4.74 3.34 9.74 11.09 Probability of Future  Life   Dying Next Year Expectancy (years)     City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  24  The following tables present pre‐retirement mortality rates and life expectancies at illustrative ages.  These assumptions are used to measure the probabilities of active members dying prior to retirement.    Healthy Pre‐Retirement Mortality     Sample Attained Ages (in 2023) Men Women Men Women 50 0.19 % 0.11 % 37.88 40.41 55 0.29 0.17 32.87 35.28 60 0.45 0.26 28.01 30.25 65 0.64 0.37 23.31 25.32 70 0.89 0.56 18.74 20.49 75 1.33 0.92 14.30 15.80 80 2.10 1.55 9.99 11.28 Probability of Future  Life   Dying Next Year Expectancy (years) For disabled retirees, the mortality table is the PUB‐2010 Headcount Weighted General Disabled Retiree  Table with ages set forward 3 years for males and females, with no provision being made for future  mortality improvements. These are the same rates in use for Regular class members of FRS in the July 1,  2022 FRS Actuarial Valuation.    Disabled Mortality    Sample Attained Ages Men Women Men Women 50 2.02 % 1.64 % 20.99 23.92 55 2.53 1.91 18.18 20.88 60 3.08 2.27 15.50 17.88 65 3.93 2.83 12.94 14.91 70 5.08 3.79 10.53 12.07 75 6.98 5.46 8.29 9.45 80 10.12 8.31 6.33 7.19 Probability of Future  Life   Dying Next Year Expectancy (years)   The rates of retirement used to measure the probability of eligible members retiring during the next year  were as follows:  Number of Years After First Eligibility for Normal Retirement 0 70 % 1 40 % 2 40 % 3 40 % 4 40 % 5+ 100 % Normal Retirement Probability of   The rate of retirement is 5% for each year of eligibility for early retirement.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  25    Rates of separation from active membership were as shown below (rates do not apply to members  eligible to retire and do not include separation on account of death or disability).    Years of Service 0 22.0% 1 20.0% 2 18.0% 3 16.0% 4 14.0% 5 12.0% 6 10.0% 7 9.0% 8 8.0% 9 7.0% 10+ 2.0% % of Active  Members Separating Within Next Year   Rates of disability among active members (50% of future disabilities are assumed to be service‐ connected):   Sample Ages 20 0.07 % 25 0.09 % 30 0.11 % 35 0.14 % 40 0.19 % 45 0.30 % 50 0.51 % 55 0.96 % 60 1.66 % % Becoming Disabled  within Next Year   Changes from the previous valuation:     None.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  26  Miscellaneous and Technical Assumptions  Administrative & Investment  Expenses  The investment return assumption is intended to be the return net  of investment expenses.  Annual administrative expenses are  assumed to be equal to the average of the expenses over the  previous two years.  Assumed administrative expenses are added  to the Normal Cost.     Benefit Service Service based on completed months is used to determine the  amount of benefit payable.     Decrement Operation Disability and mortality decrements operate during retirement  eligibility.     Decrement Timing Decrements of all types are assumed to occur at the beginning of  the year.     Eligibility Testing Eligibility for benefits is determined based upon the age nearest  birthday and service nearest whole year on the date the  decrement is assumed to occur.     Forfeitures For vested separations from service, it is assumed that 0% of  members separating will withdraw their contributions and forfeit  an employer financed benefit.  It was further assumed that the  liability at termination is the greater of the vested deferred benefit  (if any) or the member’s accumulated contributions.       Incidence of Contributions Employer contributions are assumed to be made in equal  installments at the end of each quarter.  Member contributions  are assumed to be received continuously throughout the year  based upon the computed percent of payroll shown in this report,  and the actual payroll payable at the time contributions are made.     Marriage Assumption 100% of males and 100% of females are assumed to be married for  purposes of death‐in‐service benefits. Male spouses are assumed  to be three years older than female spouses for active member  valuation purposes.     Assumed Form of Benefit  The 10‐year certain and life annuity normal form of benefit is the  assumed form of benefit.     Pay Increase Timing End of fiscal year. This is equivalent to assuming that reported pay  represents the rate of pay for the fiscal year beginning on the  valuation date.     Service Credit Accruals It is assumed that members accrue one year of service credit per  year.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  27  GLOSSARY  Actuarial Accrued Liability  (AAL)  The difference between the Actuarial Present Value of Future  Benefits, and the Actuarial Present Value of Future Normal Costs.       Actuarial Assumptions Assumptions about future plan experience that affect costs or  liabilities, such as: mortality, withdrawal, disablement, and retirement;  future increases in salary; future rates of investment earnings; future  investment and administrative expenses; characteristics of members  not specified in the data, such as marital status; characteristics of  future members; future elections made by members; and other items.     Actuarial Cost Method A procedure for allocating the Actuarial Present Value of Future  Benefits between the Actuarial Present Value of Future Normal Costs  and the Actuarial Accrued Liability.     Actuarial Equivalent Of equal Actuarial Present Value, determined as of a given date and  based on a given set of Actuarial Assumptions.     Actuarial Present Value  (APV)  The amount of funds required to provide a payment or series of  payments in the future. It is determined by discounting the future  payments with an assumed interest rate and with the assumed  probability each payment will be made.     Actuarial Present Value of  Future Benefits (APVFB)  The Actuarial Present Value of amounts which are expected to be paid  at various future times to active members, retired members,  beneficiaries receiving benefits, and inactive, nonretired members  entitled to either a refund or a future retirement benefit. Expressed  another way, it is the value that would have to be invested on the  valuation date so that the amount invested plus investment earnings  would provide sufficient assets to pay all projected benefits and  expenses when due.     Actuarial Valuation The determination, as of a valuation date, of the Normal Cost, Actuarial  Accrued Liability, Actuarial Value of Assets, and related Actuarial  Present Values for a plan. An Actuarial Valuation for a governmental  retirement system typically also includes calculations of items needed  for compliance with GASB, such as the Funded Ratio and the Actuarially  Determined Employer Contribution (ADEC).     Actuarial Value of Assets The value of the assets as of a given date, used by the actuary for  valuation purposes.  This may be the market or fair value of plan  assets or a smoothed value in order to reduce the year‐to‐year  volatility of calculated results, such as the funded ratio and the  Actuarially Determined Employer Contribution (ADEC).    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  28    Actuarially Determined  Employer Contribution  (ADEC)    The employer’s periodic required contributions, expressed as a dollar  amount or a percentage of covered plan compensation, determined  under GASB.  The ADEC consists of the Employer Normal Cost and  Amortization Payment.    Amortization Method    A method for determining the Amortization Payment. The most  common methods used are level dollar and level percentage of payroll.  Under the Level Dollar method, the Amortization Payment is one of a  stream of payments, all equal, whose Actuarial Present Value is equal to  the UAAL. Under the Level Percentage of Pay method, the Amortization  Payment is one of a stream of increasing payments, whose Actuarial  Present Value is equal to the UAAL. Under the Level Percentage of Pay  method, the stream of payments increases at the rate at which total  covered payroll of all active members is assumed to increase.     Amortization Payment That portion of the plan contribution or ADEC which is designed to pay  interest on and to amortize the Unfunded Actuarial Accrued Liability.     Amortization Period The period used in calculating the Amortization Payment.     Closed Amortization Period A specific number of years that is reduced by one each year, and  declines to zero with the passage of time. For example, if the  amortization period is initially set at 30 years, it is 29 years at the end of  one year, 28 years at the end of two years, etc.      Employer Normal Cost The portion of the Normal Cost to be paid by the employer.  This is  equal to the Normal Cost less expected member contributions.     Equivalent Single  Amortization Period  For plans that do not establish separate amortization bases (separate  components of the UAAL), this is the same as the Amortization Period.   For plans that do establish separate amortization bases, this is the  period over which the UAAL would be amortized if all amortization  bases were combined upon the current UAAL payment.     Experience Gain/Loss A measure of the difference between actual experience and that  expected based upon a set of Actuarial Assumptions, during the period  between two actuarial valuations. To the extent that actual experience  differs from that assumed, Unfunded Actuarial Accrued Liabilities  emerge which may be larger or smaller than projected. Gains are due to  favorable experience, e.g., the assets earn more than projected, salaries  do not increase as fast as assumed, members retire later than assumed,  etc. Favorable experience means actual results produce actuarial  liabilities not as large as projected by the actuarial assumptions. On the  other hand, losses are the result of unfavorable experience, i.e., actual  results that produce Unfunded Actuarial Accrued Liabilities which are  larger than projected.       City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  29  Funded Ratio The ratio of the Actuarial Value of Assets to the Actuarial Accrued  Liability.     GASB Governmental Accounting Standards Board.     GASB No. 68 and     GASB No. 67  These are the governmental accounting standards that set the  accounting rules for public retirement systems and the employers that  sponsor or contribute to them. Statement No. 68 sets the accounting  rules for the employers that sponsor or contribute to public retirement  systems, while Statement No. 67 sets the rules for the systems  themselves.     Normal Cost The annual cost assigned, under the Actuarial Cost Method, to the  current plan year.     Open Amortization Period An open amortization period is one which is used to determine the  Amortization Payment but which does not change over time. In other  words, if the initial period is set as 30 years, the same 30‐year period is  used in determining the Amortization Period each year.  In theory, if an  Open Amortization Period is used to amortize the Unfunded Actuarial  Accrued Liability, the UAAL will never completely disappear, but will  become smaller each year, either as a dollar amount or in relation to  covered payroll.     Unfunded Actuarial Accrued  Liability  The difference between the Actuarial Accrued Liability and Actuarial  Value of Assets.       Valuation Date  The date as of which the Actuarial Present Value of Future Benefits are  determined. The benefits expected to be paid in the future are  discounted to this date.  SECTION C  PENSION FUND INFORMATION    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  30  Statement of Plan Assets at Market Value Item 2023 2022 A. Cash and Cash Equivalents (Operating Cash) 23,973$           8,895$               B. Receivables: 1. Member Contributions 38,019$           41,398$             2. Employer Contributions 264,188           291,198             3. Investment Income  and Other Receivables 94,544             72,423               4. Total  Receivables 396,751$         405,019$          C. Investments 1. Short Term Investments 1,476,842$     3,353$               2. Domestic and International  Equities 16,024,538     13,692,251       3. Domestic and International  Fixed Income 6,449,691       5,280,219         4. Mutual  Funds ‐                         3,068,224         5. Real Estate ‐                          ‐                          6. Partnership/Joint Venture 2,994,098       3,397,153         7. Hedge  Funds ‐                          ‐                          8. Total  Investments 26,945,169$   25,441,200$    D. Liabilities  1. Benefits Payable ‐$                       ‐$                        2. Accrued Expenses and Other Payables ‐                         (414,448)           3. Total  Liabilities ‐$                      (414,448)$         E. Total  Market Value of Assets Available for Benefits 27,365,893$   25,440,666$    F. Reserves 1. DROP Account Balances (405,589)         (304,729)           2. Benefit Reserve Fund* (3,326)              (3,326)                3. Total Reserves (408,915)$       (308,055)$         G. Market Value  Net of Reserves 26,956,978$   25,132,611$    H. Allocation of Investments 1. Short Term Investments 5.5% 0.0% 2. Domestic and International  Equities 59.5% 53.8% 3. Domestic and International  Fixed Income 23.9% 20.7% 4. Mutual  Funds 0.0% 12.1% 5. Real Estate 0.0% 0.0% 6. Partnership/Joint Venture 11.1% 13.4% 7. Hedge  Funds 0.0% 0.0% 8. Total  Investments 100.0% 100.0% September 30               *Before addition, if any, due to actuarial valuation results.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  31  Reconciliation of Plan Assets Item 2023 2022 A. Market Value  of Assets at End of Prior Year 25,440,666$ 29,704,839$  Post Valuation Adjustment 2                        ‐                        Market Value  of Assets as of Beginning of  Year 25,440,668$ 29,704,839$  B. Revenues and Expenditures 1. Contributions a. Member Contributions 166,327$       153,951$        b. Employer Contributions 1,054,714      1,164,792       c. Purchased Service Credit ‐                        ‐                        d. Total 1,221,041$    1,318,743$     2. Investment Income a. Interest, Dividends, and Other Income 797,869$       610,355$        b. Net Realized/Unrealized Gains/(Losses)* 2,130,192      (3,913,652)     c. Investment Expenses (148,655)        (161,480)         d. Net Investment Income 2,779,406$    (3,464,777)$   3. Benefits and Refunds a. Regular Monthly Benefits & DROP Distributions (1,955,290)$  (2,032,415)$   b. Refunds ‐                        ‐                        c. Total (1,955,290)$  (2,032,415)$   4. Administrative  and Miscellaneous Expenses (119,932)$      (85,724)$         5. Transfers ‐$                      ‐$                      C. Market Value  of Assets at End of  Year 27,365,893$ 25,440,666$  D. Reserves 1. DROP Account Balances (405,589)$      (304,729)$       2. Benefit Reserve  Fund** (3,326)             (3,326)              3. Total Reserves (408,915)$      (308,055)$       E. Market Value  Net of Reserves 26,956,978$ 25,132,611$  September 30   *   The breakdown between realized and unrealized gains/(losses) was not provided.  ** Before addition, if any, due to actuarial valuation results.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  32  DEVELOPMENT OF ACTUARIAL VALUE OF ASSETS    Valuation Date – September 30  2022 2023 2024 2025 2026 2027 A. Actuarial  Value of Assets  Beginning of Year A1.  Preliminary Valuation Assets  Beginning of Year 27,617,996$ 27,992,863$  A2.  Post Valuation Adjustment ‐                       2                       A3.  Actuarial  Value of Assets  Beginning of Year 27,617,996    27,992,865     B. Market Value End of Year 25,440,666    27,365,893     C. Market Value Beginning of Year 29,704,839    25,440,666     D. Non‐Investment Cash Flow (799,396)        (854,181)         E. Investment Income E1.  Actual  Market Total:  B‐C‐D‐A2 (3,464,777)     2,779,406       E2.  Assumed Rate of Return 6.40% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% E3.  Assumed Amount of Return 1,741,971      1,653,946       E4.  Amount Subject to Phase‐In: E1–E3 (5,206,748)     1,125,460       F. Phased‐In Recognition of Investment Income F1.  Current Year:  0.2 x E4 (1,041,350)     225,092          F2.  First Prior Year 625,674         (1,041,350)     225,092          F3.  Second Prior Year (52,290)          625,674         (1,041,350)     225,092          F4.  Third Prior Year (159,240)        (52,290)          625,674         (1,041,350)     225,092          F5.  Fourth Prior Year 59,498            (159,239)        (52,291)          625,673         (1,041,348)     225,092          F6.  Total  Phase‐Ins (567,708)        (402,113)        (242,875)        (190,585)        (816,256)        225,092          G. Actuarial Value of Assets End of Year G1.  Preliminary Actuarial  Value of Assets  End of Year:              A3+D+E3+F6 27,992,863$ 28,390,517$  G2.  Upper  Corridor Limit: 120%*B 30,528,799    32,839,072     G3.  Lower  Corridor Limit: 80%*B 20,352,533    21,892,714     G4.  Actuarial  Value of Assets  End of Year 27,992,863    28,390,517     G5.  DROP Account Balances (304,729)        (405,589)         G6.  Benefit Reserve Fund (3,326)             (3,326)              G7.  Final  Actuarial  Value of Assets  End of Year 27,684,808    27,981,602     H. Difference between Market & Actuarial  Value of Assets (2,552,197)     (1,024,624)      I. Actuarial Rate of Return 4.31% 4.54% J. Market  Value Rate of Return ‐11.82% 11.11% K. Ratio of Actuarial Value of Assets to Market Value 110.03% 103.74%    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  33  $ 304,729 Beginnig of Year Adjustment 0 95,298 13,543 (7,981) 405,589Value at end of yea Value  at beginning of  year Option Plan (DROP) Accounts Payments credited to accounts Investment Earnings credited Withdrawals from accounts Reconciliation of Deferred Retirement $ 3,326 0 3,326 Current year subsidy Value  at end of year Value  at beginning of year Reconciliation of Medical Insurance Subsidy/Future  Benefit Reserve  Account   City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  34  Year Ending Year Ending 12/31/1981 9.5  % 9.5 % 9/30/2001 (3.0) % 8.8  %  12/31/1982 10.1 10.1 9/30/2002 (4.8) 4.2  12/31/1983 11.7 11.7 9/30/2003 12.5 5.0  12/31/1984 11.3 11.3 9/30/2004 10.4 5.0  12/31/1985 12.8 12.8 9/30/2005 10.5 5.0  12/31/1986 11.6 11.6 9/30/2006 8.0 6.8  12/31/1987 11.3 11.3 9/30/2007 13.4 9.8  12/31/198 10.6 10.6 9/30/2008 (11.1) 4.0  12/31/1989 9.6 9.6 9/30/2009 3.9 3.3  12/31/1990 8.6 8.6 9/30/2010 8.9 3.4  12/31/1991 8.3 8.3 9/30/2011 0.4 1.8  12/31/1992 4.1 2 4.1 2 9/30/2012 14.2 2.5  12/31/1993 10.3 10.3 9/30/2013 10.0 6.5  12/31/1994 (3.2) (3.2) 9/30/2014 7.1 7.2  9/30/1995 3 19.4 19.4 9/30/2015 (2.2) 5.1  9/30/1996 14.5 14.5 9/30/2016 6.2 6.1  9/30/1997 23.8 12.3 9/30/2017 10.1 5.7  9/30/1998 6.0 11.4 9/30/2018 7.9 5.6  9/30/1999 11.6 11.8 9/30/2019 3.1 5.0  9/30/2000 12.1 12.2 9/30/2020 5.5 6.3  9/30/2021 18.9 8.8  9/30/2022 (11.8) 4.3  9/30/2023 11.1 4.5  Averages    Last 5 years 4.9 % 5.% Last 10 years 5.3 % 5.9 %    All  years 7.8 % 7.7 % Investment Rate of Return Market Value 1 Actuarial  Value Investment Rate of Return Market Actuarial  Investment Rate of Return Market Value1 Actuarial  Value The above rates are based on financial information reported to the actuary.  They may differ from figures  that the investment consultant reports, in part because of differences in the handling of administrative and  investment expenses, and in part because of differences in the handling of cash flows.    1      Net of investment expenses after 2005.  2      Investment return net of contract termination charge.  3      Nine (9) months  SECTION D  FINANCIAL ACCOUNTING INFORMATION    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  35  A. Valuation Date B. Actuarial  Present Value of Accumulated Plan Benefits   1. Vested Benefits a. Members Currently Receiving Payments $ 21,841,894 $ 22,375,180 b. Terminated Vested Members 0 0 c. Other Members 7,422,777 6,525,252 d. Total 29,264,671 28,900,432 2. Non‐Vested Benefits 0 0 3. Total  Actuarial  Present Value of Accumulated Plan Benefits: 1d + 2 29,264,671 28,900,432 4. Accumulated Contributions of Active Members 3,739,067 3,402,610 C. Changes in the  Actuarial  Present Value  of  Accumulated Plan Benefits 1. Total  Value  at Beginning of  Year 28,900,432 28,032,048 2. Increase  (Decrease) During the  Period Attributable  to: a. Plan Amendments and Changes in Actuarial  Assumptions 0 1,064,809 b. Latest Member Data, Benefits Accumulated and Decrease  in the  Discount Period 2,406,846 1,779,890 c. Benefits Paid (Net Basis) (2,042,607) (1,976,315) d. Net Increase 364,239 868,384 3. Total  Value  at End of Period 29,264,671 28,900,432 D. Market Value of Assets* 26,956,978 25,132,611 E. Actuarial  Assumptions ‐ See  page  entitled Actuarial  Assumptions and Methods FASB NO. 35 INFORMATION October 1, 2023 October 1, 2022  * Less DROP accounts and Benefit Reserve.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  36  SCHEDULE OF CHANGES IN THE EMPLOYER’S NET PENSION LIABILITY AND RELATED RATIOS  GASB Statement No. 67  Fiscal year ending September 30,2023 202 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 Total pension liability Service Cost  $           207,699   $           190,458   $           198,897   $           189,819   $           329,480   $           311,154   $           295,811   $           272,229   $           245,645   $           237,731  Interest on the Total  Pension Liability            1,811,960             1,810,178             1,830,861             1,826,148             1,828,705             1,813,975             1,798,696             1,761,138             1,796,159             1,788,524  Benefit Changes                           ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                (144,086)                   3,808                303,326                (86,190)                 32,010                260,354                185,259                225,302              (648,964)              (46,534) Assumption Changes            1,065,942                            ‐                (268,493)                          ‐                              ‐                              ‐                              ‐               1,148,450                604,864                593,408  Benefit Payments         (1,955,291)        (2,032,415)        (1,845,989)        (1,886,729)        (2,292,994)        (2,061,387)        (2,058,718)        (1,640,067)        (1,545,461)        (1,643,035) Refunds                           ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐    Net Change in Total Pension Liability               986,224                (27,971)              218,602                   43,048              (102,799)              324,096                221,048             1,767,052                452,243                930,094  Total Pension Liability ‐ Beginning         29,081,816          29,109,787          28,891,185          28,848,137          28,950,936          28,626,840          28,405,792          26,638,740          26,186,497          25,256,403  Total Pension Liability ‐ Ending (a) $     30,068,040   $     29,081,816   $     29,109,787   $     28,891,185   $     28,848,137   $     28,950,936   $     28,626,840   $     28,405,792   $     26,638,740   $     26,186,497  Plan Fiduciary Net Position Contributions ‐ Employer (From City) $       1,054,714   $       1,164,792   $       1,209,601   $       1,356,798   $       1,875,779   $       1,894,959   $       1,608,734   $       1,538,811   $       1,387,882   $       1,123,817  Contributions ‐ Employer (From State)                          ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                  166,327                153,951                176,468                154,407                266,554                253,205                273,005                241,501                218,073                214,524  Net Investment Income            2,779,563          (3,464,777)           4,769,806             1,338,270                749,289             1,769,230             2,055,278             1,191,779              (425,789)           1,330,113  Benefit Payments         (1,955,291)        (2,032,415)        (1,845,989)        (1,886,729)        (2,292,994)        (2,061,387)        (2,058,718)        (1,640,067)        (1,545,461)        (1,643,035) Refunds                           ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐    Administrative Expense             (120,084)              (85,724)              (90,088)              (83,127)              (85,525)              (92,540)              (83,809)              (84,542)              (77,849)              (90,200) Other                           ‐                              ‐                              ‐                              ‐                              ‐                  (12,219)              (29,967)                          ‐                              ‐                              ‐    Net Change in Plan Fiduciary Net Position            1,925,229          (4,264,173)           4,219,798                879,619                513,103             1,751,248             1,764,523             1,247,482              (443,144)              935,219  Plan Fiduciary Net Position ‐ Beginning         25,440,666          29,704,839          25,485,041          24,605,422          24,092,319          22,341,071          20,576,548          19,329,066          19,772,210          18,836,991  Plan Fiduciary Net Position ‐ Ending (b) $     27,365,895   $     25,440,666   $     29,704,839   $     25,485,041   $     24,605,422   $     24,092,319   $     22,341,071   $     20,576,548   $     19,329,066   $     19,772,210  Net Pension Liability ‐ Ending (a) ‐ (b)           2,702,145             3,641,150              (595,052)           3,406,144             4,242,715             4,858,617             6,285,769             7,829,244             7,309,674             6,414,287  Plan Fiduciary Net Position as a Percentage of Total Pension Liability 91.01 % 87.48 % 102.04 % 88.21 % 85.29 % 83.22 % 78.04 % 72.44 % 72.56 % 75.51 % Covered Payroll $842,589 $779,894 $893,961 $782,204 $1,271,226 $1,282,631 $1,223,738 $1,223,409 $1,108,089 $1,086,708  Net Pension Liability as a Percentage of Covered Payroll 320.70 % 466.88 % (66.56)% 435.45 % 333.75 % 378.80 % 513.65 % 639.95 % 659.66 % 590.25 % Contributions ‐ Employee (Including Picked‐    Up Member Contributions) Difference between expected and actual      experience Contributions ‐ Non‐Employer Contributing     Entit                            Note 1: Covered Payroll for 2020 and later fiscal years was based on actual member contributions divided by the employee contribution rate of 19.74%.     Note 2: For FYE 2023 there is a slight difference in the Plan Fiduciary Net Position reported on this page compared to the asset information in Section C of this report. The information            reported on this page is based on unaudited asset information provided for the purpose of GASB 67 disclosures. Section C contains final audited asset information. This page is consistent with   the Required Supplementary Information Schedules included in the City’s Annual Comprehensive Financial Report.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  37    SCHEDULE OF THE EMPLOYER’S NET PENSION LIABILITY  GASB Statement No. 67  Total Plan Net Position FY Ending Pension Plan Net Net Pension  as a % of Total Covered Sept 30 Liability Position Liability Pension Liability Payroll 2014 26,186,497$ 19,772,210$  6,414,287$  75.51% 1,086,708$ 590.25 % 2015 26,638,740    19,329,066    7,309,674    72.56% 1,108,089   659.66 % 2016 28,405,792    20,576,548    7,829,244    72.44% 1,223,409   639.95 % 2017 28,626,840    22,341,071    6,285,769    78.04% 1,223,738   513.65 % 2018 28,950,936    24,092,319    4,858,617    83.22% 1,282,631   378.80 % 2019 28,848,137    24,605,422    4,242,715    85.29% 1,271,226   333.75 % 2020 28,891,185    25,485,041    3,406,144    88.21% 782,204       435.45 % 2021 29,109,787    29,704,839    (595,052)      102.04% 893,961       (66.56)% 2022 29,081,816    25,440,666    3,641,150    87.48% 779,894       466.88 % 2023 30,068,040    27,365,895    2,702,145    91.01% 842,589       320.70 % Net Pension Liability  as a % of  Covered Payroll Note: Covered Payroll for 2020 and later fiscal years was based on actual member contributions divided by the  employee contribution rate of 19.74%.    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  38    NOTES TO SCHEDULE OF THE EMPLOYER’S NET PENSION LIABILITY  GASB Statement No. 67  Valuation Date: October 1, 2022 Measurement Date: September 30, 2023 Methods and Assumptions Used to Determine Net Pension Liability: Actuarial  Cost Method Entry Age  Normal Inflation 2.50% Salary Increases 4.00% Investment Rate of Return 6.00% Retirement Age Experience‐based table  of rates that are  specific to the  type  of   eligibility condition. Mortality The  same  versions of Pub‐2010 Headcount‐Weighted Mortality  Tables as used by the  Florida Retirement System (FRS) for Regular  (other than Special  Risk or K‐12 School  Instructional  Personnel)  Class members in their July 1, 2021 actuarial  valuation (with  mortality improvements projected for nondisabled lives to all   future  years after 2010 using Scale  MP‐2018). Florida Statutes  Chapter 112.63(1)(f) mandates the  use  of mortality tables from  one  of  the  two most recently published FRS actuarial  valuation  reports. Other Information: Notes The  following assumption change  is reflected in the  Total   Pension Liability measured as of  September 30, 2023: ‐ Effective  as of  October 1, 2022, the investment return  assumption was lowered from 6.40% to 6.00%.   City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  39    SCHEDULE OF CONTRIBUTIONS  GASB Statement No. 67  Actuarially Contribution Actual  Contribution FY Ending Determined Actual Deficiency Covered as a % of Sept 30 Contribution Contribution (Excess) Payroll Covered Payroll 2014 1,123,817$    1,123,817$  ‐$                  1,086,708$ 103.41% 2015 1,387,882      1,387,882    ‐                     1,108,089    125.25% 2016 1,538,811      1,538,811    ‐                     1,223,409    125.78% 2017 1,608,604      1,608,734   (130)              1,223,738    131.46% 2018 1,894,959      1,894,959    ‐                     1,282,631    147.74% 2019 1,815,438      1,875,779   (60,341)        1,271,226    147.56% 2020 1,356,798      1,356,798    ‐                     782,204       173.46% 2021 1,209,601      1,209,601    ‐                     893,961       135.31% 2022 1,164,792      1,164,792    ‐                     779,894       149.35% 2023 1,054,714      1,054,714    ‐                     842,589       125.18% Note: Covered Payroll for 2020 and later fiscal years was based on actual member contributions divided by the  employee contribution rate of 19.74%.          City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  40    NOTES TO SCHEDULE OF CONTRIBUTIONS  GASB Statement No. 67  Valuation Date:October 1, 2021 Notes Actuarially determined contributions are  calculated as of October 1,  which is two years prior to the  end of the  fiscal  year in which  contributions are  reported. Methods and Assumptions Used to Determine  Contribution Rates: Actuarial  Cost Method Entry‐Age  Normal Amortization Method Fixed Dollar Remaining Amortization Period 10 years Asset Valuation Method 5‐year smoothed market  Inflation 2.40% Salary Increases 4.00% Investment Rate  of  Return 6.40% Retirement Age Experience ‐based table  of  rates that are specific to the  type of eligibility  condition. Mortality The same  versions of  Pub‐2010 Headcount‐Weighted Mortality Tables as  used by the  Florida Retirement System (FRS) for Regular (other than  Special  Risk or K‐12 School  Instructional  Personnel) Class members in  their July 1, 2020 actuarial  valuation (with mortality improvements  projected for nondisabled lives to all  future  years after 2010 using Scale  MP‐2018). Florida Statutes Chapter 112.63(1)(f) mandates the use  of   mortality tables from one of the two most recently published FRS  actuarial  valuation reports. Other Information: Notes See Discussion of Valuation Results in the October 1, 2021 Actuarial   Valuation Report dated April 29, 2022.     City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  41    SINGLE DISCOUNT RATE   GASB Statement No. 67       A single discount rate of 6.00% was used to measure the total pension liability. This single discount rate  was based on the expected rate of return on pension plan investments of 6.00% . The projection of cash  flows used to determine this single discount rate assumed that plan member contributions will be made  at the current contribution rate and that employer contributions will be made at rates equal to the  difference between the total actuarially determined contribution rates and the member rate. Based on  these assumptions, the pension plan’s fiduciary net position was projected to be available to make all  projected future benefit payments of current plan members. Therefore, the long‐term expected rate of  return on pension plan investments (6.00%) was applied to all periods of projected benefit payments to  determine the total pension liability.    Regarding the sensitivity of the net pension liability to changes in the single discount rate, the following  presents the plan’s net pension liability, calculated using a single discount rate of 6.00%, as well as what  the plan’s net pension liability would be if it were calculated using a single discount rate that is 1‐ percentage‐point lower or 1‐percentage‐point higher:      Current Single  Discount  1% Decrease Rate  Assumption 1% Increase 5.00% 6.00% 7.00% $5,694,797 $2,702,145 $159,666 Sensitivity of the Net Pension Liability to the  Single Discount Rate Assumption SECTION E  MISCELLANEOUS INFORMATION    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  42  A. 1. Number Included in Last Valuation 10 10 2. New Members Included in Current Valuation 0 0 3. Non‐Vested Employment Terminations 0 0 4. Vested Employment Terminations 0 0 5. DROP Participation 0 0 6. Service  Retirements 0 0 7. Disability Retirements 0 0 8. Deaths 0 0 9. Other ‐ Rehired Members 0 0 10. Number Included in This Valuation 10 10 B. 1. Number Included in Last Valuation 0 0 2. Additions from Active  Members 0 0 3. Lump Sum Payments/Refund of Contributions 0 0 4. Payments Commenced 0 0 5. Deaths 0 0 6. Other ‐ Data Adjustments 0 0 7. Number Included in This Valuation 0 0 1. Number Included in Last Valuation 2 4 2. Additions from Active  Members 0 0 3. Retirements 0 (2) 4. Deaths Resulting in No Further Payments 0 0 5. Other 0 0 6. Number Included in This Valuation 2 2 D. 1. Number Included in Last Valuation 76 79 2. Additions from Active  Members 0 0 3. Additions from Terminated Vested Members 0 0 4. Additions from DROP Plan 0 2 5. Deaths Resulting in No Further Payments (1) (5) 6. End of Certain Period/No Further Payments 0 0 7. Travelers Annuitants receiving COLA from Plan 0 0 8. Other ‐ Rehired Members 0 0 9. Number Included in This Valuation 75 76 RECONCILIATION OF MEMBERSHIP DATA Active Members Service Retirees, Disability Retirees and Beneficiaries Terminated Vested Members  C.   DROP Plan Members 10/1/2022 ‐  10/1/2023 10/1/2021 ‐  10/1/2022   City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  43      ACTIVE PARTICIPANT SCATTER  Age Group 0‐1   1‐2   2‐3   3‐4   4‐5   5‐9   10‐14   15‐19   20‐24   25‐29    30+Totals 25‐29 No. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 30‐34 No. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 35‐39 No. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 40‐44 No. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 45‐49 No. 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 2 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 98,152 86,941 0 185,093 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 98,152 86,941 0 92,547 50‐54 No. 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0 2 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 227,051 0 0 227,051 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 113,526 0 0 113,526 55‐59 No. 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 3 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 103,548 74,238 77,002 0 254,788 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 103,548 74,238 77,002 0 84,929 60‐64 No. 0 0 0 0 0 0 0 1 2 0 0 3 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 66,374 156,545 0 0 222,919 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 66,374 78,273 0 0 74,306 65 & Up No 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Total No. 0 0 0 0 0 0 0 2 6 2 0 10 Total Pay 0 0 0 0 0 0 0 $169,922 $555,986 $163,943 0 $889,851 Avg Pay 0 0 0 0 0 0 0 84,961 92,664 81,972 0 88,985 Years of Service to Valuation Date Note: pay excludes picked‐up member contributions.   City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  44  INACTIVE PARTICIPANT SCATTER  Disabled Retired Total Total Total Total Age Group Benefits Benefits Benefits Numbe Benefits Under 20 ‐         ‐            ‐         ‐            ‐         ‐                    ‐             ‐                    20‐24 ‐         ‐            ‐         ‐            ‐         ‐                    ‐             ‐                    25‐29 ‐         ‐            ‐         ‐            ‐         ‐                    ‐             ‐                    30‐34 ‐         ‐            ‐         ‐            ‐         ‐                    ‐             ‐                    35‐39 ‐         ‐            ‐         ‐            ‐         ‐                    ‐             ‐                    40‐44 ‐         ‐            ‐         ‐            ‐         ‐                    ‐             ‐                    45‐49 ‐         ‐            ‐         ‐            ‐         ‐                    ‐             ‐                    50‐54 ‐         ‐            ‐         ‐            ‐         ‐                   1           15,298        55‐59 ‐         ‐            ‐         ‐           5        301,065      ‐             ‐                    60‐64 ‐         ‐            ‐         ‐           8        248,883      ‐             ‐                    65‐69 ‐         ‐            ‐         ‐           17     565,961     1           9,185           70‐74 ‐         ‐            ‐         ‐           20     456,167     1           1,082           75‐79 ‐         ‐            ‐         ‐           6        127,351     2           24,125        80‐84 ‐         ‐            ‐         ‐           8        107,480     2           39,897        85‐89 ‐         ‐            ‐         ‐           3        11,037       1           14,887        90‐94 ‐         ‐            ‐         ‐           1        37                 ‐             ‐                    95‐99 ‐         ‐            ‐         ‐           1        5,811           ‐             ‐                    100 & Over ‐         ‐            ‐         ‐            ‐         ‐                    ‐             ‐                    Total ‐         ‐            ‐         ‐           69     1,823,792 8           104,474      Average N/A N/A 71 74 NumberNumbe Number Terminated  Vested Deceased with  Beneficiary   City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  45  No. of Vested No. of  No. of Deferreds Not Inactives Projected Fiscal Active Projected Yet Receiving Receiving Benefit  Year End Members Payroll*Benefits Benefits Payout 2024 6 $889,853 0 80 $2,156,838 2025 4 565,148 0 80 2,245,893 2026 2 439,817 0 80 2,340,135 2027 2 299,120 0 79 2,348,129 2028 1 258,097 0 79 2,461,465 2029 0 85,995 0 77 2,456,466 2030 0 52,702 0 75 2,440,089 2031 0 29,897 0 73 2,412,278 2032 0 16,091 0 71 2,374,680 2033 0 9,799 0 69 2,341,971 2034 0 0 0 67 2,292,227 2035 0 0 0 64 2,239,452 2036 0 0 0 62 2,183,635 2037 0 0 0 59 2,124,737 2038 0 0 0 57 2,062,775 2039 0 0 0 54 1,997,747 2040 0 0 0 51 1,929,743 2041 0 0 0 48 1,858,902 2042 0 0 0 46 1,785,426 2043 0 0 0 43 1,709,722 *Excludes picked‐up member contributions. These  projections are  based on assumptions involving all decrements.  Actual payroll  and  benefit payouts may differ from the  above  estimates depending upon actual  experience   of the  plan.  However, since  the  projections are  recomputed each valuation date, there   is an automatic correction to the extent actual experience  varies from expected experience.   PROJECTED PAYROLL AND RETIREMENT BENEFITS   City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  46  0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Population Projection No. of  Inactives Receiving Benefits No. of Vested Deferreds Not Yet Receiving Benefits No. of  Active Members $0.0 $0.5 $1.0 $1.5 $2.0 $2.5 $3.0 $3.5 $4.0 $0.0 $0.5 $1.0 $1.5 $2.0 $2.5 $3.0 $3.5 $4.0 Mi l l i o n s Mi l l i o n s Benefit Payment and Payroll Projection Projected Benefit  Payout Projected  Payroll* SECTION F  SUMMARY OF PLAN PROVISIONS    City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  47  SUMMARY OF PLAN PROVISIONS    A. Ordinances    The Plan was established under the Code of Ordinances for the City of Dania Beach, Florida, Chapter  18, Article III, and was most recently amended under Ordinance No. 2020‐014 passed and adopted  on September 24, 2020. The Plan is also governed by certain provisions of Part VII, Chapter 112,  Florida Statutes (F.S.) and the Internal Revenue Code.    B. Effective Date    July 1, 1969; amended plan Effective Date June 23, 1981.    C. Plan Year    October 1 through September 30.    D. Type of Plan    Qualified, governmental defined benefit retirement plan; for GASB purposes it is a single employer  plan.     E. Eligibility Requirements    Full‐time general employees or elected officials hired or elected before March 1, 2006, excluding  those who chose to join the Florida Retirement System.  Each general employee or elected official  hired or elected on or after March 1, 2006 will become members of the Florida Retirement System.    F. Credited Service    Credited Service is measured as the total number of years and completed months from the date of  employment to the date of termination or retirement. Vacations and other paid leaves of absence  are included. Unpaid leaves of absence are not included.      G. Earnings/Compensation    Basic pay including longevity pay, but excluding bonuses, overtime or any other non‐regular  payments such as unused sick leave and vacation time. Member contributions which are picked up  by the Employer are added to each year’s pensionable compensation.     H. Average Monthly Earnings (AME)     The average of Earnings during the last year of employment and two other years as selected by the  member (i.e., 3 year average) out of the last 10 years preceding termination or retirement.       City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  48    I. Normal Retirement    Eligibility: A member may retire on the first day of the month coincident with or next following  the earlier of:     (1) age 50 with 25 years of Credited Service, or     (2) age 55 with 6 years of Credited Service.                     Benefit:   3.0% of AME multiplied by years of Credited Service.           Normal Form         of Benefit: 10 Years Certain and Life thereafter; other options are also available.     COLA:  On April 1 of each year, a cost of living increase is given based on the actuarial gain  realized in the prior fiscal year ending September 30 and upon the percentage of   such gain attributable to retirees as a percentage of the total number of participants  in the fund. If there is no actuarial gain in the prior fiscal year, then there is no cost of  living adjustment the following April 1. The annual increase is limited to the annual  increase in the Consumer Price Index for the preceding calendar year.       J. Early Retirement     Eligibility: A member may elect to retire earlier than the Normal Retirement Eligibility upon  attainment of age 50 with 10 years of Credited Service (8 years for elected officials).   Benefit:  The Normal Retirement Benefit is reduced by 6.0% for each year by which the Early  Retirement date precedes what would have been the member’s Normal Retirement  date.        Normal Form        of Benefit: 10 Years Certain and Life thereafter; other options are also available.    COLA:         On April 1 of each year, a cost of living increase is given based on the actuarial gain  realized in the prior fiscal year ending September 30 and upon the percentage of such  gain attributable to retirees as a percentage of the total number of participants in the  fund. If there is no actuarial gain in the prior fiscal year, then there is no cost of  living  adjustment the following April 1. The annual increase is limited to the annual  increase in the Consumer Price Index for the preceding calendar year.      K. Delayed Retirement     Same as Normal Retirement taking into account compensation earned and service credited until the  date of actual retirement.      City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  49  L. Service Connected Disability    Eligibility: Any member who becomes totally and permanently disabled being incapacitated  from rendering regular and continuous duties as an employee for a period of 6  months or more and who qualifies for Social Security disability benefits as a result  from an act occurring in the performance of service for the City is immediately  eligible for a disability benefit.     Benefit: 66 2/3% of current salary on the date of disability less the sum of Social Security and  Worker’s Compensation benefits received for the same disability.        Normal Form:          of Benefit: Benefits begin on the first day of the 7th month following the date of disability and  are payable until death or recovery from disability.    COLA:   On April 1 of each year, a cost of living increase is given based on the actuarial gain  realized in the prior fiscal year ending September 30 and upon the percentage of such  gain attributable to retirees as a percentage of the total number of participants in the  fund. If there is no actuarial gain in the prior fiscal year, then there is no cost of  living  adjustment the following April 1. The annual increase is limited to the annual  increase in the Consumer Price Index for the preceding calendar year.      M. Non‐Service Connected Disability    Eligibility: Any member who becomes totally and permanently disabled being incapacitated  from rendering regular and continuous duties as an employee for a period of 6  months or more and who qualifies for Social Security disability benefits is  immediately eligible for a disability benefit.       Benefit: The member’s accrued Normal Retirement Benefit taking into account compensation  earned and service credited until the date of disability.         Normal Form           of Benefit: Benefits begin on the first day of the 7th month following the date of disability and  are payable until death, recovery from disability, or the attainment of Normal  Retirement age.    COLA: On April 1 of each year, a cost of living increase is given based on the actuarial gain  realized in the prior fiscal year ending September 30 and upon the percentage of such  gain attributable to retirees as a percentage of the total number of participants in the  fund. If there is no actuarial gain in the prior fiscal year, then there is no cost of  living  adjustment the following April 1. The annual increase is limited to the annual  increase in the Consumer Price Index for the preceding calendar year.        City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  50  N. Death in the Line of Duty    Eligibility: In the event of death prior to retirement, there shall be a death benefit payable for  any member or former member who is eligible for an Early, Normal, or Delayed  Retirement benefit.      Benefit: Benefit will be paid to the participant’s beneficiary as though retirement occurred    on the date of death and a Joint and Survivor annuity were chosen.      If the member had 8 years of Credited Service but was not eligible for retirement,  their beneficiary can elect to leave the member’s accumulated contributions in the  fund and receive a survivor benefit. The benefit will be based on 100% Joint or  Survivor annuity option starting at either the participant’s Normal Retirement date or  starting immediately with actuarial reduction.     Normal Form      of Benefit: Payable for the life of the beneficiary.      COLA: On April 1 of each year, a cost of living increase is given based on the actuarial gain  realized in the prior fiscal year ending September 30 and upon the percentage of such  gain attributable to retirees as a percentage of the total number of participants in the  fund. If there is no actuarial gain in the prior fiscal year, then there is no cost of  living  adjustment the following April 1. The annual increase is limited to the annual  increase in the Consumer Price Index for the preceding calendar year.      O. Other Pre‐Retirement Death    Eligibility: In the event of death prior to retirement, there shall be a death benefit payable for  any member or former member who is eligible for an Early, Normal, or Delayed  Retirement benefit.       Benefit: Benefit will be paid to the participant’s beneficiary as though retirement occurred on  the date of death and a Joint and Survivor annuity were chosen.      If the member had 8 years of Credited Service but was not eligible for retirement,  their beneficiary can elect to leave the member’s accumulated contributions in the  fund and receive a survivor benefit. The benefit will be based on 100% Joint or  Survivor annuity option starting at either the participant’s Normal Retirement date or  starting immediately with actuarial reduction.     Normal Form      of Benefit: Payable for the life of the beneficiary.      COLA: On April 1 of each year, a cost of living increase is given based on the actuarial gain  realized in the prior fiscal year ending September 30 and upon the percentage of such  gain attributable to retirees as a percentage of the total number of participants in the  fund. If there is no actuarial gain in the prior fiscal year, then there is no cost of  living  adjustment the following April 1. The annual increase is limited to the annual  increase in the Consumer Price Index for the preceding calendar year.      City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  51        P. Post Retirement Death     Benefit determined by the form of benefit elected upon retirement.    Q. Optional Forms    In lieu of electing the Normal Form of benefit, the optional forms of benefits available to all retirees  are a Single Life Annuity option or the 50%, 66 2/3, 75% or 100% Joint and Survivor options.     R. Vested Termination     Eligibility: A member has earned a non‐forfeitable right to Plan benefits after the completion of  6 years of Credited Service (See vesting table below).        Vesting is determined in accordance with the following table.     Years of   Credited  Service  % of Normal  Retirement  Benefits  Less Than 6  6 or more                 0%             100%     Benefit:  The member’s accrued Normal Retirement Benefit as of the date of termination.  Benefit begins on the member’s Normal Retirement date. Alternatively, members  may elect to receive an actuarially reduced Early Retirement Benefit any time after  age 50.        Plan members with less than 6 years of Credited Service will receive a refund of the  member’s accumulated contributions with interest.     Normal Form      of Benefit: 10 Years Certain and Life thereafter; other options are also available.          COLA:   On April 1 of each year following commencement of benefits, a cost of living increase  is given based on the actuarial gain realized in the prior fiscal year ending September  30 and upon the percentage of such gain attributable to retirees as a percentage of  the total number of participants in the fund. If there is no actuarial gain in the prior  fiscal year, then there is no cost of living adjustment the following April 1. The annual  increase is limited to the annual increase in the Consumer Price Index for the  preceding calendar year.        City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  52  S. Refunds    Eligibility:  All members terminating employment with less than 6 years of Credited Service are  eligible. Optionally, vested members (those with 6 or more years of credited service)  may elect a refund in lieu of the vested benefits otherwise due.                 Benefit: Refund of the member’s contributions with interest. Interest is currently credited at a  rate of 5.0% per annum.    T. Member Contributions    19.74% of Earnings.  16.08% of this amount is picked up by the Employer.    U. Employer Contributions    Any additional amount determined by the actuary needed to fund the plan properly according to  State laws.    V. Cost of Living Increases    On April 1 of each year, a cost of living increase is given based on the actuarial gain realized in the  prior fiscal year ending September 30 and upon the percentage of such gain attributable to retirees  as a percentage of the total number of participants in the fund. If there is no actuarial gain in the  prior fiscal year, then there is no cost of living adjustment the following April 1. The annual increase is  limited to the annual increase in the Consumer Price Index for the preceding calendar year.      W. Benefit Reserve and Health Insurance Subsidy     75% of each year’s actuarial gain in excess of that used for the COLA would be used first to pay  one‐third of health insurance premiums for those whose benefits are in pay status.  If any money  remains after the first use, it would be used to pay the remaining two‐thirds of health insurance  premiums for those whose benefits are in pay status.  If there is still money remaining, it will be  accrued in a “future benefit reserve account” to be used to provide future benefits for retirees and  survivors.    X. Deferred Retirement Option Plan     Eligibility: Plan members are eligible for the DROP upon meeting the eligibility requirements for  Early or Normal Retirement.               Members who meet eligibility must submit a written election to participate in the  DROP.       Benefit: The member’s Credited Service and AME are frozen upon entry into the DROP. The  monthly retirement benefit as described under Early or Normal Retirement is  calculated based upon the frozen Credited Service and AME.      City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees  Actuarial Valuation as of October 1, 2023  53     Maximum        DROP Period: The maximum DROP period is 5 years for those who enter the DROP on or after  March 1, 2006.              Interest      Credited: The member's DROP account is credited or debited quarterly at a rate equal to the  actual net rate of investment return realized by the Plan for that quarter.          Normal Form        of Benefit: Options include a lump sum, annual payments, or equal monthly installments.      COLA: On April 1 of each year, a cost of living increase is given based on the actuarial gain  realized in the prior fiscal year ending September 30 and upon the percentage of such  gain attributable to retirees as a percentage of the total number of participants in the  fund. If there is no actuarial gain in the prior fiscal year, then there is no cost of living  adjustment the following April 1. The annual increase is limited to the annual  increase in the Consumer Price Index for the preceding calendar year.      Y. Other Ancillary Benefits    There are no ancillary retirement type benefits not required by statutes but which might be deemed  a City of Dania Beach Retirement Plan for General Employees liability if continued beyond the  availability of funding by the current funding source.